如果還有人說和你一起湊錢買私募，或者有私募公司告訴你購買單只產(chǎn)品的金額可以低于100萬，那你可要當(dāng)心了哦！

在中國，擁有一百萬資產(chǎn)的人很多（如在北上廣深擁有一套房產(chǎn)就可輕易達標(biāo)），但是能有100萬現(xiàn)金做投資的人群，則是較少比例的高凈值人士。難不成是私募基金公司有“資產(chǎn)歧視”？其實設(shè)置準(zhǔn)入門檻是監(jiān)管使然。

私募基金（Private Fund），私募是相對于公募而言，以是否向社會不特定公眾發(fā)行或公開發(fā)行證券界定。

如果說公募基金是任何投資者都可以隨意購買的基金，那私募基金必須是基金中的“貴族”了。

私募基金的幾大特征：

第一個特征：高門檻

高門檻是這幾個特征中最好理解的，意思即是玩得起私募基金的人最起碼也得是個中產(chǎn)階級，100萬是入門基礎(chǔ)。

為什么私募基金把門檻拔得這么高？

提高客戶群的風(fēng)險承受能力

監(jiān)管部門設(shè)置100萬的投資門檻，不是為了限制投資者，而恰恰是為了保護投資者。一般來說，越成熟的高端投資者，其風(fēng)險識別能力更強，風(fēng)險承受能力也更強。因此，設(shè)置100萬的投資門檻是以資金量為指標(biāo)，隔離風(fēng)險承受能力較弱的普通投資者。

限制參與人數(shù)，確保私募性質(zhì)

私募基金產(chǎn)品與公募產(chǎn)品不同，其主要針對高凈值人群，且是以不公開宣傳的方式向特定人群發(fā)售。我國《私募投資基金募集行為管理辦法》規(guī)定，私募基金必須向特定投資者（合格投資者）募集，不得公開宣傳。如果準(zhǔn)入門檻過低，參與人數(shù)過多，將變質(zhì)為公募產(chǎn)品而失去私募性質(zhì)。

降低資金流動風(fēng)險，增加投資穩(wěn)定收益

由于私募投資的項目大多有較長的回報周期, 需資金比較穩(wěn)定。如果沒有投資門檻, 會吸引數(shù)量眾多的投資者, 而眾多資金來源的不穩(wěn)定,也造成了投資值更高的流動性，不利于私募基金的收益，加大了投資的流動性風(fēng)險。

進入門檻較高，投資者面對私募基金投資也會更理性，雙方的關(guān)系類似于合伙關(guān)系，給投資者帶來更多的期望收益。

這樣你也就應(yīng)該可以理解為什么私募基金不可能實現(xiàn)平民化了。私募投資門檻將會長期存在，隨著通貨膨脹率的上升與貨幣貶值，未來私募基金的投資門檻有可能進一步提高。

第二個特征：非公開性

非公開性，即私募基金不像公募基金那樣以公開方式面向所有投資者，私募基金主要是私下征詢的方式向特定的合格投資者進行發(fā)售，所以投資者很難通過媒體等方式了解私募產(chǎn)品信息，不是合格投資者的也無法接觸到產(chǎn)品信息。

因為對私募而言，任何公開方式發(fā)售都屬于違法違規(guī)行為。因此其投資目標(biāo)更具針對性，更有可能為客戶量身定做投資服務(wù)產(chǎn)品，組合的風(fēng)險收益特性能滿足客戶特殊的投資要求。

第三個特征：鎖定期

一般投資人認(rèn)購了某只私募基金，則雙方約定一般以1年作為一個鎖定期，這一年內(nèi)你不能隨意撤資，如果投資人想撤資，則需要根據(jù)雙方簽訂的合同來進行執(zhí)行。這樣約定是為了保證平臺資金的穩(wěn)定性和流動性，一旦遇到“朝三暮四”的投資人則可以有效約束他的短視行為。

第四個特征：定期贖回

發(fā)起人要考慮的不僅僅是鎖定期的問題，那么過了鎖定期之后怎么辦呢？私募基金還設(shè)定了定期贖回條款，即過了鎖定期之后，投資人也不能哪天心情不好了突然想撤資就撤資，必須要在合同規(guī)定的每個月固定日期之內(nèi)進行贖回。

第五個特征：收益權(quán)分配

在扣除發(fā)起人、投資人本金之后，發(fā)起人因為勞心勞力，出力最多，一般先分配發(fā)起人的優(yōu)先分紅，在賺得的收益中先分20%的收益。

通常發(fā)起人和投資人會簽訂“優(yōu)先收益條款”，當(dāng)投資收益超過某一門檻收益率，基金管理人才能按照約定的附帶權(quán)益條款從超額投資利潤中獲得一定比例的收益。確保基金投資表現(xiàn)優(yōu)良時才能從收益中獲得一定比例的回報。

第六個特征：專業(yè)性

私募基金的投資決策與管理涉及企業(yè)管理、資本市場、財務(wù)、行業(yè)、法律等多個方面，其高收益與高預(yù)期風(fēng)險的特征也要求基金管理人必須具備較高的專業(yè)水準(zhǔn)，特別是需要有善于發(fā)現(xiàn)潛在投資價值的獨到眼光和良好的基金運作管理能力。

第七個特征：管理靈活

私募基金的管理靈活主要分兩點：

1. 私募基金較公募基金有相對較長的封閉期，在封閉期內(nèi)私募基金不能隨意的進行份額的贖回和退出，這也就意味著基金經(jīng)理掌握著基金管理的主動權(quán)，能在封閉期內(nèi)對基金進行更靈活的投資管理，如果像公募基金那樣需應(yīng)對客戶隨時贖回的壓力，總要留一筆錢在活期賬戶上以備贖回，那基金整體的投資收益也會減少。

2. 私募基金組織結(jié)構(gòu)簡單，經(jīng)營機制靈活，日常管理和投資決策自由度高。相對于其他機制復(fù)雜的組織機構(gòu)，在機會稍縱即逝的關(guān)鍵時刻，私募基金競爭優(yōu)勢明顯。另外私募基金經(jīng)理的薪酬激勵機制比較完善，除了享有一定比例固定管理費用外，還可以獲取一定比例的投資利潤。這是私募基金的生命力所在，也是超越公募基金之處。

文章：匯中財富官微