1.國(guó)債的法律屬性

國(guó)債是國(guó)家公債的簡(jiǎn)稱(chēng)，是指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的以人民幣支付的國(guó)家公債。

它是國(guó)家為維持其存在和滿(mǎn)足其履行公共職能的需要，在有償條件下籌集財(cái)政資金時(shí)形成的國(guó)家債務(wù)。 從財(cái)政=稅收+費(fèi)用+利用+債務(wù)+其他收入這一等式中可以看出，在收支的總體平衡中，是由支出來(lái)決定收入的。

因?yàn)橛辛酥С龅男枰?，才有了?duì)足以支撐這些支出的收入的要求，因而才產(chǎn)生了財(cái)政。這是現(xiàn)代國(guó)家“以支定收”的基本財(cái)政理念。

同時(shí)，也可以看出 ，收入是隨著支出的變動(dòng)而變動(dòng)的。在支出一定的情況下，各種收入之間則存在著此增彼減的關(guān)系。

一個(gè)人在自身收入足以滿(mǎn)足生產(chǎn)、生活支出的情況下是不需要去借債的，一個(gè)國(guó)家也是如此，只有當(dāng)以稅收為主的其他收入不足以滿(mǎn)足國(guó)家預(yù)算的情況下，才需要發(fā)行國(guó)債。從這里就可以看出債在財(cái)政收入中扮演著一種補(bǔ)充性的角色。

所以從根本上說(shuō)，國(guó)債只是赤字的伴生物。因此，只有當(dāng)稅收、利潤(rùn)和費(fèi)用等既定的收入形式不能滿(mǎn)足政府的支出需要時(shí)，國(guó)債才能作為某種調(diào)節(jié)器在靈活性上使財(cái)政收支的公式得以平衡。

由此可以得出國(guó)債的基本功能就是彌補(bǔ)財(cái)政赤字。 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，政府需要滿(mǎn)足市場(chǎng)所不能提供的公共需要。

如此種類(lèi)繁多、項(xiàng)目龐雜而經(jīng)濟(jì)效益又非常隱性的公共物品決定了政府用來(lái)滿(mǎn)足這類(lèi)支出的財(cái)政收入就必須具有穩(wěn)定可靠、數(shù)額龐大等特征。與國(guó)債相比，稅收恰好具有這一特性。

稅收憑借其強(qiáng)制性、固定性與無(wú)償性這三大特性穩(wěn)居財(cái)政收入的第一位，相形之下，國(guó)債的特征則是自愿性、有償性和靈活性。自愿性是建立在群眾自愿承受的基礎(chǔ)上的。

所以其收入的量不是很穩(wěn)定可靠。有償性是任何債務(wù)本身都具有的一大特征，借債就必須償還。

靈活性則是指國(guó)債的確立是以財(cái)政收支之間的差額為依據(jù)的，既不具有發(fā)行時(shí)間的連續(xù)性，也不具有發(fā)行數(shù)額的固定性。 國(guó)債在財(cái)政收入中所承擔(dān)的角色就決定了國(guó)債應(yīng)有的規(guī)模。

從理論上講，一國(guó)在每一特定時(shí)期的特定條件下，必然客觀地存在著某種適度債務(wù)規(guī)模的數(shù)量規(guī)定性，也就是說(shuō)，在這一規(guī)模上，國(guó)債功能可以得到最充分的發(fā)揮，對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的正面積極影響作用最大，相對(duì)而言負(fù)面的不利作用最小。在現(xiàn)實(shí)生活中，決定或影響適度債務(wù)規(guī)模的因素是多方面的，如經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融深化程度，政府管理水平和市場(chǎng)健全程度，國(guó)債的結(jié)構(gòu)狀況、籌資成本與所籌資金的使用效益等等。

這些因素都直接或間接影響著對(duì)國(guó)債總量的把握。 因此，國(guó)債的法律制度的根本任務(wù)就在于如何通過(guò)實(shí)體、程序上的各種規(guī)定以保證、維持國(guó)債的發(fā)行最大程度上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

熊比特在1918年發(fā)表的《稅收國(guó)家的危機(jī)》一文中，最早提出了稅收國(guó)家危機(jī)的理論，其基本理念即在于由于國(guó)家職權(quán)的過(guò)度擴(kuò)張，導(dǎo)致國(guó)家的支出大量擴(kuò)充，無(wú)法由常規(guī)的稅收收入來(lái)支應(yīng)，最終將導(dǎo)致國(guó)家過(guò)度舉債。如何避免這種危機(jī)是國(guó)債法的根本任務(wù)所在。

國(guó)債法是調(diào)整在國(guó)債發(fā)行、使用、償還和管理過(guò)程中發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的法律規(guī)范的總稱(chēng)。 從新中國(guó)建立之初，國(guó)家就十分重視通過(guò)發(fā)行國(guó)債來(lái)彌補(bǔ)政府財(cái)政收入和調(diào)控經(jīng)濟(jì)，先后頒布了一系列的法律規(guī)定，但至今，我國(guó)并沒(méi)有統(tǒng)一的國(guó)債立法，有關(guān)國(guó)債的法律規(guī)定，基本上是發(fā)行一次國(guó)債，就對(duì)此進(jìn)行一次的國(guó)債立法，在效力層面上也主要集中在法規(guī)和規(guī)章的層面上。

1949年12月，新中國(guó)成立后不久，中央政府就決定于1950年發(fā)行一批人民勝利折實(shí)公債，通過(guò)《關(guān)于發(fā)行人民勝利建設(shè)公債的決定》這是新中國(guó)成立后國(guó)債發(fā)行的國(guó)債立法的開(kāi)始。1953年12月，中央人民政府決定從1958年開(kāi)始發(fā)行國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債，制定《1954年國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債條例》。

后來(lái)，由于眾所周知的原因，我國(guó)成為一個(gè)“既無(wú)內(nèi)在，又無(wú)外債”的國(guó)家，相應(yīng)的國(guó)債立法也就停頓下來(lái)。1981年1月，國(guó)務(wù)院頒布〈中華人民共和國(guó)國(guó)庫(kù)券條例〉，決定從當(dāng)年起恢復(fù)發(fā)行國(guó)債。

隨后從1982年—1991年，國(guó)務(wù)院先后又發(fā)布了當(dāng)年的國(guó)庫(kù)券條例，在此期間國(guó)務(wù)院、財(cái)政部又先后發(fā)布對(duì)已發(fā)行的國(guó)庫(kù)券進(jìn)行償還、付息等的法律規(guī)定，以及特種國(guó)債等其他國(guó)債方面的法律規(guī)定。1992年3月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《中華人民共和國(guó)國(guó)庫(kù)券條例》，從這次的條例規(guī)定中，不再象以往那樣是針對(duì)某一年發(fā)行國(guó)庫(kù)券的規(guī)定，而是對(duì)國(guó)庫(kù)券的有關(guān)內(nèi)容作出了較為統(tǒng)一的規(guī)范。

自1994，我國(guó)中央財(cái)政的債務(wù)依存度就已經(jīng)超過(guò)了50%，而且一直呈攀升之勢(shì)。，在1997年我國(guó)整個(gè)國(guó)家財(cái)政有1/4以上的支出、中央財(cái)政有近3/5的支出需要靠發(fā)行國(guó)債來(lái)維持。

如果說(shuō)26.8%的國(guó)家財(cái)政的債務(wù)依存度還沒(méi)有高到無(wú)法承受的地步的話，那么55.6%的中央財(cái)政債務(wù)依存度則無(wú)論從哪方面講都大大超出了國(guó)際公認(rèn)的安全線（15-20%）。以滿(mǎn)足社會(huì)公共需要為主要目標(biāo)的中央財(cái)政支出，其資金來(lái)源的一半以上要依賴(lài)于發(fā)行國(guó)債，這不僅與政府活動(dòng)本身的性質(zhì)不符，而且照此發(fā)展下去，其潛在的風(fēng)險(xiǎn)是不言而喻的。

調(diào)控這種風(fēng)險(xiǎn)，我認(rèn)為主要的手段應(yīng)該運(yùn)用法律進(jìn)行。法律的完善也就意味著這種風(fēng)險(xiǎn)在社會(huì)中可期待地被降低。

通過(guò)法律對(duì)發(fā)行國(guó)債的程序的規(guī)定以防止國(guó)債發(fā)行權(quán)的濫用。從根本上說(shuō)說(shuō)，國(guó)債的。

2.購(gòu)買(mǎi)國(guó)債時(shí)有什么相關(guān)規(guī)定

國(guó)債是由政府發(fā)行的債券。與其它類(lèi)型債券相比較，國(guó)債的發(fā)行主體是國(guó)家，具有極高的信用度，被譽(yù)為“金邊債券”。

為了有效地發(fā)展我國(guó)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)，增強(qiáng)我國(guó)的綜合國(guó)力，提高人民的生活水平，我國(guó)政府除了有規(guī)律性地發(fā)行適度規(guī)模的普通型國(guó)債以外，還不定期地發(fā)行一定數(shù)量的特殊型國(guó)債。普通型國(guó)債主要可分為憑證式國(guó)債、記帳式國(guó)債和無(wú)記名（實(shí)物）國(guó)債三種，特殊型國(guó)債主要有定向債券、特種國(guó)債和專(zhuān)項(xiàng)國(guó)債等幾種。

憑證式國(guó)債：是一種國(guó)家儲(chǔ)蓄債，可記名、掛失，以“憑證式國(guó)債收款憑證”記錄債權(quán)，可提前兌付，不能上市流通，從購(gòu)買(mǎi)之日起記息。

記帳式國(guó)債：以電腦記帳形式記錄債權(quán)，通過(guò)無(wú)紙化方式發(fā)行和交易，可以記名、掛失。

無(wú)記名（實(shí)物）國(guó)債：是一種實(shí)物債券，以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)，不記名、不掛失，可上市流通。

定向債券：為籌集國(guó)家建設(shè)資金，加強(qiáng)社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資管理，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，由財(cái)政部采取主要向養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、待業(yè)保險(xiǎn)基金（簡(jiǎn)稱(chēng)：“兩金”）及其它社會(huì)保險(xiǎn)基金定向募集的債券，稱(chēng)為“特種定向債券”，簡(jiǎn)稱(chēng)“定向債券”。

特別國(guó)債：經(jīng)第八屆全國(guó)人大常委會(huì)第30次會(huì)議審議批準(zhǔn)，財(cái)政部于1998年8月向四大國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行發(fā)行了2700億元長(zhǎng)期特別國(guó)債，所籌集的資金全部用于補(bǔ)充國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金。

專(zhuān)項(xiàng)國(guó)債：經(jīng)九屆全國(guó)人大常委會(huì)第四次會(huì)議審議通 過(guò)，財(cái)政部于1998年9月面向中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀 行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行等4家國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行了 1000億、年利率5.5%的10年期附息國(guó)債，專(zhuān)項(xiàng)用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展急需的基礎(chǔ)設(shè)施投入。

但不是隨時(shí)能買(mǎi)到國(guó)債的，需國(guó)家發(fā)行債券時(shí)才能買(mǎi)

3.國(guó)債327事件背后涉及到了哪些法律問(wèn)題

1. 法律手段不健全，缺乏法律法規(guī)約束。

1994年11月22日，提高“327”國(guó)債利率消息剛面世，上海證券交易所的國(guó)債期貨就出現(xiàn)了振幅為5元的行情，未引起注意，許多違規(guī)行為沒(méi)有得到及時(shí)、公正的處理。在“327”國(guó)債的前期交易中，萬(wàn)國(guó)證券預(yù)期已經(jīng)形成錯(cuò)誤，當(dāng)出現(xiàn)無(wú)法彌補(bǔ)的巨額賬面虧損時(shí)，干脆以攪亂市場(chǎng)來(lái)收拾殘局。

事發(fā)后第二天，上交所發(fā)出《關(guān)于加強(qiáng)國(guó)債期貨交易監(jiān)管工作的緊急通知》，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部頒布了《國(guó)債期貨交易管理暫行辦法》，中國(guó)終于有了第一部具有中國(guó)性效力的國(guó)債期貨交易法規(guī)。但卻太晚了。

2.保證金規(guī)定不合理，炒作成本極低?！?27”事件前，上交所規(guī)定客戶(hù)保證金比率是2.5%，深交所規(guī)定為1.5%，武漢交易中心規(guī)定是1%。

保證金水平的設(shè)置是期貨風(fēng)險(xiǎn)控制的核心，用500元的保證金就能買(mǎi)賣(mài)2萬(wàn)元的國(guó)債，這無(wú)疑是把操縱者潛在的盈利與風(fēng)險(xiǎn)放大了40倍。這樣偏低的保證金水平與國(guó)際通行標(biāo)準(zhǔn)相距甚遠(yuǎn)，甚至不如國(guó)內(nèi)當(dāng)時(shí)商品期貨的保證金水平，無(wú)疑使市場(chǎng)投機(jī)成分更為加大，過(guò)度炒作難以避免。

3.缺乏規(guī)范管理和適當(dāng)?shù)念A(yù)警監(jiān)控體系。漲跌停板制度是國(guó)際期貨界通行的制度，而事發(fā)前上交所根本就沒(méi)有采取這種控制價(jià)格波動(dòng)的基本手段，出現(xiàn)上下差價(jià)達(dá)4元的振幅，交易所沒(méi)有預(yù)警系統(tǒng)。

當(dāng)時(shí)中國(guó)國(guó)債的現(xiàn)券流通量很小，國(guó)債期貨某一品種的可持倉(cāng)量應(yīng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)流通量之間保持合理的比例關(guān)系，并在電腦撮合系統(tǒng)中設(shè)置。從“327”合約在2月23日尾市出現(xiàn)大筆拋單的情況看，交易所顯然對(duì)每筆下單缺少實(shí)時(shí)監(jiān)控，導(dǎo)致上千萬(wàn)手空單在幾分鐘之內(nèi)通過(guò)計(jì)算機(jī)撮合系統(tǒng)成交，擾亂了市場(chǎng)秩序，鉆了市場(chǎng)管理的空子。

4.我國(guó)國(guó)債立法歷程是怎樣的

新中國(guó)成立后，于1950年、1954?1958年、1980年至今發(fā)行 過(guò)國(guó)內(nèi)公債。

各期國(guó)債發(fā)行以前，由國(guó)務(wù)院制定國(guó)債條例，具體規(guī) 定國(guó)債的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、利率、還本付息及其他有關(guān)管理事項(xiàng)。國(guó)債 條例是規(guī)范我國(guó)國(guó)債管理活動(dòng)、調(diào)整國(guó)債主體之間關(guān)系的法律依 據(jù)。

1968年國(guó)家償付了全部?jī)?nèi)外債本息，1968 ~ 1981年，我國(guó)是 一個(gè)既無(wú)內(nèi)債、又無(wú)外債的國(guó)家。1981年1月，國(guó)務(wù)院通過(guò)《中 華人民共和國(guó)國(guó)庫(kù)券條例》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《國(guó)庫(kù)券條例》），決定發(fā)行 國(guó)庫(kù)券來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字，以后又發(fā)行了國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券、財(cái)政債 券、重點(diǎn)企業(yè)債券、保值公債、特種公債等。

到1992年止，每年 都頒布一個(gè)國(guó)庫(kù)券條例，對(duì)發(fā)行對(duì)象與方式、發(fā)行數(shù)額及利率、還 本付息的期限、國(guó)庫(kù)券及其他債券的貼現(xiàn)、抵押和轉(zhuǎn)讓、國(guó)債法律 責(zé)任、國(guó)債管理機(jī)構(gòu)等內(nèi)容予以規(guī)定。1989 ~ 1991年每年還頒布了 一個(gè)特種國(guó)債條例，對(duì)特種國(guó)債的發(fā)行對(duì)象、發(fā)行數(shù)額、發(fā)行期 限、利率及償還期等內(nèi)容予以規(guī)定。

目前，有關(guān)部門(mén)正在積極起草《國(guó)債法》，以期對(duì)國(guó)債行為和 國(guó)債關(guān)系予以明確規(guī)范。

5.地方債務(wù)的法律法規(guī)

2015年4月7日，財(cái)政部網(wǎng)站發(fā)布了關(guān)于印發(fā)《地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法》的通知。通知指出，為加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理，規(guī)范地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行行為，保護(hù)投資者等合法權(quán)益，根據(jù)《預(yù)算法》《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)）和《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)〈2015年地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券預(yù)算管理辦法〉的通知》（財(cái)預(yù)〔2015〕32號(hào)），財(cái)政部制定了《地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法》簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）。

《辦法》規(guī)定，地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券（以下簡(jiǎn)稱(chēng)專(zhuān)項(xiàng)債券）是指省、自治區(qū)、直轄市政府（含經(jīng)省級(jí)政府批準(zhǔn)自辦債券發(fā)行的計(jì)劃單列市政府）為有一定收益的公益性項(xiàng)目發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)以公益性項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入還本付息的政府債券。

《辦法》要求，7年和10年期債券的合計(jì)發(fā)行規(guī)模不得超過(guò)專(zhuān)項(xiàng)債券全年發(fā)行規(guī)模的50%。同時(shí)要求，專(zhuān)項(xiàng)債券由各地按照市場(chǎng)化原則自發(fā)自還，遵循公開(kāi)、公平、公正的原則，發(fā)行和償還主體為地方政府。發(fā)行利率采用承銷(xiāo)、招標(biāo)等方式確定。各地采用招標(biāo)方式發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債券時(shí)，應(yīng)制定招標(biāo)規(guī)則，明確招標(biāo)方式和中標(biāo)原則等

此外，《辦法》規(guī)定，單只專(zhuān)項(xiàng)債可以對(duì)應(yīng)多個(gè)項(xiàng)目集合發(fā)行?！斑@種對(duì)應(yīng)模式類(lèi)可以理解為幾個(gè)項(xiàng)目共同發(fā)行了‘項(xiàng)目集合票據(jù)’，便于對(duì)資金需求額度較小或發(fā)行人相同的項(xiàng)目統(tǒng)一管理”。

6.不同類(lèi)型的債券在發(fā)行時(shí)都有哪些法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范

您好，我國(guó)的法律制度中對(duì)企業(yè)債券進(jìn)行規(guī)范的主要有三部法律，證券法，企業(yè)債券管理?xiàng)l例和國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知，三部法律法規(guī)互相補(bǔ)充，涵蓋了企業(yè)債券發(fā)行中所有的方面。

一.《證券法》種對(duì)企業(yè)發(fā)行債券的規(guī)定

1.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于6000萬(wàn)元；

2.累計(jì)債券總額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%;

3.最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息；

4.募集資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；

5.債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平；

6.發(fā)行公司債券募集資金必須用于審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出。

二.《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》中對(duì)企業(yè)發(fā)行債券的規(guī)定

1.企業(yè)規(guī)模達(dá)到國(guó)家規(guī)定的要求；

2.企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度符合國(guó)家規(guī)定；

3.具有償債能力；

4.企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)三年盈利；

5.所籌資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；

6.企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲(chǔ)蓄定期存款利率的40%。

三.《國(guó)家發(fā)展改革委員會(huì)關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知》中對(duì)企業(yè)發(fā)行債券的具體規(guī)定

1.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司和其他類(lèi)型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元；

2.累計(jì)債券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%;

3.最近三年可分配利潤(rùn)足以支付企業(yè)債券一年的利息；

4.籌集資金的投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關(guān)手續(xù)齊全。用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的要求，原則上累計(jì)發(fā)行額不得超過(guò)該項(xiàng)目總投資的60%。用于收購(gòu)產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）的，比照該比例執(zhí)行。用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不受該比例限制，但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明；用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金的，不超過(guò)發(fā)債總額的20%;

5.債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)情況確定，但不得超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平；

6.已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債務(wù)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)；

7.最近三年沒(méi)有重大違法違規(guī)行為。

如能給出詳細(xì)信息，則可作出更為周詳?shù)幕卮稹?/p>