一、決定外匯匯率走向的根本原因

1.一國的經(jīng)濟(jì)增長速度。這是影響匯率波動(dòng)的最基本的因素。根據(jù)凱*斯學(xué)派的宏觀經(jīng)濟(jì)理論，國民總產(chǎn)值的增長會(huì)引起國民收入和支出的增長。收入增加會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口產(chǎn)品的需求擴(kuò)張，繼而擴(kuò)大對外匯的需求，推動(dòng)本幣貶值。而支出的增長意味著社會(huì)投資和消費(fèi)的增加，有利于促進(jìn)生產(chǎn)的發(fā)展，提高產(chǎn)品的國際競爭力，刺激出口增加外匯供給。所以從長期來看，經(jīng)濟(jì)增長會(huì)引起本幣升值。由此看來，經(jīng)濟(jì)增長對匯率的影響是復(fù)雜的。但如果考慮到貨幣保值的作用，匯兌心理學(xué)有另一種解釋。即貨幣的價(jià)值取決于外匯供需雙方對貨幣所作的主觀評價(jià)，這種主觀評價(jià)的對比就是匯率。而一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢良好，則主觀評價(jià)相對就高，該國貨幣堅(jiān)挺。

2.國際收支平衡的情況。這是影響匯率的最直接的一個(gè)因素。關(guān)于國際收支對匯率的作用早在19世紀(jì)60年代，英國人葛-遜就作出了詳細(xì)的闡述，之后，資產(chǎn)組合說也有所提及。所謂國際收支，簡單的說，就是商品、勞務(wù)的進(jìn)出口以及資本的輸入和輸出。國際收支中如果出口大于進(jìn)口，資金流入，意味著國際市場對該國貨幣的需求增加，則本幣會(huì)上升。反之，若進(jìn)口大于出口，資金流出，則國際市場對該國貨幣的需求下降，本幣會(huì)貶值。

3.物價(jià)水平和通貨膨脹水平的差異。在紙幣制度下，匯率從根本上來說是由貨幣所代表的實(shí)際價(jià)值所決定的。按照購買力評價(jià)說，貨幣購買力的比價(jià)即貨幣匯率。如果一國的物價(jià)水平高，通貨膨脹率高，說明本幣的購買力下降，會(huì)促使本幣貶值。反之，就趨于升值。

4.利率水平的差異。所有貨幣學(xué)派的理論對利率在匯率波動(dòng)中的作用都有論及。但是闡述的最為明確的是70年代后興起的利率評價(jià)說。該理論從中短期的角度很好的解釋了匯率的變動(dòng)。利率對匯率的影響主要是通過對套利資本流動(dòng)的影響來實(shí)現(xiàn)的。溫和的通貨膨脹下，較高利率會(huì)吸引外國資金的流入，同時(shí)抑制國內(nèi)需求，進(jìn)口減少，使得本幣升高。但在嚴(yán)重通貨膨脹下，利率就與匯率成負(fù)相關(guān)的關(guān)系。

5.人們的心理預(yù)期。這一因素在目前的國際金融市場上表現(xiàn)得尤為突出。匯兌心理學(xué)認(rèn)為外匯匯率是外匯供求雙方對貨幣主觀心理評價(jià)的集中體現(xiàn)。評價(jià)高，信心強(qiáng)，則貨幣升值。這一理論在解釋無數(shù)短線或極短線的匯率波動(dòng)上起到了至關(guān)重要的作用。

除此之外，影響匯率波動(dòng)的因素還包括政府的貨幣、匯率政策，突發(fā)事件的影響，國際投機(jī)的沖擊，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布甚至開盤收盤的影響。

二、外匯管制的類型有哪些

根據(jù)外匯管制內(nèi)容和嚴(yán)格程度的不同一般分為三種類型：

①實(shí)行嚴(yán)格外匯管制的國家和地區(qū)。這類國家的典型特征是外匯極端缺乏，經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)或?qū)ν赓Q(mào)易落后，如大多數(shù)發(fā)展中國家和實(shí)行中央計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的國家。

②實(shí)行部分外匯管制的國家和地區(qū)。這類國家對非居民辦理經(jīng)常項(xiàng)目外匯支付不加管制，但對資本項(xiàng)目卻加以限制。如一些發(fā)達(dá)國家或開放度較高的發(fā)展中國家。

③名義上取消但仍在不同程度上實(shí)行外匯管制的國家。截至1991年，這一類型國家有20多個(gè)，主要是工業(yè)發(fā)達(dá)國家和石油輸出國。

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