普通公司債券

普通公司債券就是“特殊公司債券”的對稱，指按照既定利率，到期獲得本息，不參與發(fā)行公司任何管理事項(xiàng)的一般公司債券。普通公司債券是一種典型的公司債券，也可以說是公司債券的基本形式。通常情況下，普通公司債券的信用度比政府債券略低，但其利率比政府債券略高。少數(shù)大公司的普通公司債券也是中央銀行在公開市場業(yè)務(wù)中買進(jìn)或拋出的交易對象。作為一種籌資手段，普通公司債券也是重要的方法之一。在我國，一般所謂公司債券，即指普通公司債券。

普通公司債分類

有無擔(dān)保

無擔(dān)保及有擔(dān)保，其中有擔(dān)保又可分為金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保(銀行擔(dān)保)及資產(chǎn)擔(dān)保(由發(fā)行公司提供有價(jià)證券、動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)等予受托銀行)。

票面利率訂定

票面利率之設(shè)計(jì)甚具彈性，一般以固定利率及浮動(dòng)利率發(fā)行。固定利率指于公司債存續(xù)期間內(nèi)，該公司債之票面利率均固定于某一水準(zhǔn)，浮動(dòng)利率則系事先選定票面利率利率訂定指針及加減碼幅度，并于普通公司債存續(xù)期間內(nèi)，定期依當(dāng)時(shí)該訂價(jià)指標(biāo)之水準(zhǔn)，重新訂定當(dāng)期之票面利率。

我們可將債券的票面利率設(shè)計(jì)用以下的一般式來表示：C=a*INDEX+b其中，C代表債券之票面利率，INDEX為市場的參考指標(biāo)利率，系數(shù)a稱之為杠桿系數(shù)(Leverage)，而系數(shù)b則是利率加碼部份，通常可以用來反映發(fā)行公司的信用風(fēng)險(xiǎn)。

(1)a=0為固定債券，即票面利率等于b%的固定利率債券。

(2)a》0為傳統(tǒng)浮動(dòng)債券(floater)，即債券的票面利率與指標(biāo)利率的變動(dòng)方向一致。浮動(dòng)利率債券的債息會(huì)隨著市場利率的上升而增加，而由于市場利率上升會(huì)使得一般債券的價(jià)格下跌，因此許多市場人士又將浮動(dòng)利率債券稱之為看空債券。

(3)a《0為反浮動(dòng)利率債券(Inversefloaters)，即債券的票面利率與指標(biāo)利率的變動(dòng)方向?qū)?huì)相反，換句話說，市場利率降低(升高)時(shí)，債息反而會(huì)增加(減少)，與浮動(dòng)利率債券正好相反，又名為看多債券。

(4)當(dāng)杠桿系數(shù)a的絕對值大于1時(shí)，票面利率的改變將會(huì)大于指標(biāo)利率的變動(dòng)。

如果a》1，我們稱之為超浮動(dòng)利率債券(Superfloaters)。這種票面利率的設(shè)計(jì)使得指標(biāo)利率變動(dòng)的影響力增加，更加凸顯了債券的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬特性，使得原本被視為低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的債券成為高風(fēng)險(xiǎn)性的金融工具。舉例來說，債券票面利率如果設(shè)定為3BA-50bp，當(dāng)BA利率上升或下降一個(gè)百分點(diǎn)時(shí)，該債券之票面利率將會(huì)增減三個(gè)百分點(diǎn)。

如果杠桿系數(shù)a《-1，例如票面利率為-2.25BA+17%，指標(biāo)利率每變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)將會(huì)使得債息收入有225bp的反向變動(dòng)效果，由于此種債券之收益與市場利率走勢相反，所以又名超反浮動(dòng)利率債券

普通公司債交易進(jìn)行

初級市場認(rèn)購：若發(fā)行公司采自行募集，由投資人直接向發(fā)行公司認(rèn)購，若系委托承銷商包銷，則由承銷商洽特定人認(rèn)購之。

次級市場交易：

買賣斷交易：系透過券商于柜臺(tái)買賣、以議價(jià)方式買斷或賣斷。

附買回/賣回交易：券商于賣出(買進(jìn))公司債的同時(shí)，與客戶約定在某一期間后，以約定之利率，將該公司債以本金加計(jì)利息買回(賣出)之交易。

公司債與企業(yè)債

企業(yè)債：企業(yè)債是指從事生產(chǎn)、貿(mào)易、運(yùn)輸?shù)冉?jīng)濟(jì)活動(dòng)的企業(yè)發(fā)行的債券。

公司債：

在西方國家，由于只有股份公司才能發(fā)行企業(yè)債券，所以在西方國家，企業(yè)債券即公司債券。在中國，企業(yè)債券泛指各種所有制企業(yè)發(fā)行的債券。中國企業(yè)債券目前主要有地方企業(yè)債券、重點(diǎn)企業(yè)債券、附息票企業(yè)債券、利隨本清的存單式企業(yè)債券、產(chǎn)品配額企業(yè)債券和企業(yè)短期融資券等。

債券投資有哪些特點(diǎn)?

債券投資可以獲取固定的利息收入，也可以在市場買賣中賺差價(jià)。隨著利率的升降，投資者如果能適時(shí)地買進(jìn)賣出，就可獲取較大收益。

債券投資的特點(diǎn)：債券作為投資工具其特征：安全性髙，收益高于銀行存款，流動(dòng)性強(qiáng)。

安全性高

由于債券發(fā)行時(shí)就約定了到期后可以支付本金和利息，故其收益穩(wěn)定、安全性高。特別是對于國債來說，其本金及利息的給付是由政府作擔(dān)保的，幾乎沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，是具有較高安全性的一種投資方式

收益高于銀行存款

在我國，債券的利率高于銀行存款的利率。投資于債券，投資者一方面可以獲得穩(wěn)定的、高于銀行存款的利息收入，另一方面可以利用債券價(jià)格的變動(dòng)，買賣債券，賺取價(jià)差。

流動(dòng)性強(qiáng)

上市債券具有較好的流動(dòng)性。當(dāng)債券持有人急需資金時(shí)，可以在交易市場隨時(shí)賣出，而且隨著金融市場的進(jìn)一步開放，債券的流動(dòng)性將會(huì)不斷加強(qiáng)。因此，債券作為投資工具，最適合想獲取固定收入的投資人，投資目標(biāo)屬長期的人。

債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：固定收入，利率高時(shí)收入也頗可觀;可以自由流通，不一定要到到期才能還本，隨時(shí)可以到次級市場變現(xiàn);可以利用附買回及賣出回購約定靈活調(diào)度資金;有不同的到期日可供選擇。

缺點(diǎn)：利率上揚(yáng)時(shí)，價(jià)格會(huì)下跌;對抗通貨膨脹的能力較差。債券投資本金的安全性視發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用而定，獲利則受利率風(fēng)險(xiǎn)影響，有時(shí)還會(huì)受通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)威脅。

以上就是小編為大家講解的關(guān)于普通公司債券的相關(guān)知識(shí)。我們國家提倡大家購買公司的債券，但是我們在買債券的時(shí)候也要合理的投資，認(rèn)定適合自己的債券進(jìn)行購買，這樣才能合理的理財(cái)，我們在購買的時(shí)候要考慮風(fēng)險(xiǎn)。了解更多的法律知識(shí)請上律聊網(wǎng)進(jìn)行專業(yè)的咨詢。