實(shí)際投資行為中，對(duì)于權(quán)證的價(jià)格趨勢(shì)的把握，一般是按照如下幾個(gè)方面來(lái)分析的。一、利用權(quán)證計(jì)算器，粗略計(jì)算權(quán)證的價(jià)格。這種計(jì)算，可以通過(guò)自己的理解及預(yù)期，選擇基本參數(shù)，根據(jù)標(biāo)的股票的價(jià)格，計(jì)算出權(quán)證的理論價(jià)值。二、通過(guò)正股價(jià)格，分析權(quán)證的價(jià)值狀態(tài)：是價(jià)內(nèi)證還是價(jià)平或價(jià)外證。一般而言，價(jià)內(nèi)證的價(jià)格相對(duì)較高，而價(jià)平證及價(jià)外證的價(jià)格在一般要較低。同時(shí)，正股價(jià)格趨勢(shì)是形成權(quán)證價(jià)格趨勢(shì)的根本因素。如果正股價(jià)格趨勢(shì)長(zhǎng)期看好，則即使是價(jià)外認(rèn)購(gòu)證，則權(quán)證的價(jià)格也有可能比較高，如香港匯豐控股的價(jià)外證在香港市場(chǎng)上多數(shù)都比較高。這是因?yàn)閰R豐控股的價(jià)格趨勢(shì)一直是被看好的。雖然短期波動(dòng)造成一些備兌認(rèn)購(gòu)證短期成為價(jià)外證，但投資者認(rèn)為，由于匯豐正股價(jià)格會(huì)繼續(xù)造好，預(yù)期期間內(nèi)權(quán)證會(huì)成為價(jià)內(nèi)證。因此，投資者愿意持有這種僅僅具有時(shí)間價(jià)值的價(jià)外證，而博取更高收益。我們市場(chǎng)中的寶鋼權(quán)證的高溢價(jià)現(xiàn)象，一定程度上也與這種情況類似。三、計(jì)算一些基本數(shù)據(jù)，以了解目標(biāo)權(quán)證的基本狀態(tài)：1、打和點(diǎn)的計(jì)算：所謂打和點(diǎn)，即行權(quán)價(jià)及購(gòu)買價(jià)之和。如，投資者1.385元購(gòu)買寶鋼JTB1權(quán)證，則打和點(diǎn)為4.5+1.385=5.885元；2、溢價(jià)比=（打和點(diǎn)—正股現(xiàn)價(jià)）/正股價(jià)=（5.885—4.42）/4.42=33.14%，該指標(biāo)越大，風(fēng)險(xiǎn)也越大；3、上述權(quán)證計(jì)算器中采用的波動(dòng)率為30%，這個(gè)數(shù)據(jù)的合理性怎么樣，決定著權(quán)證未來(lái)價(jià)格的預(yù)期，從而影響著投資決策；4、引申波幅：通過(guò)價(jià)格模型，代入權(quán)證現(xiàn)在的價(jià)格，反推出引申波幅，通過(guò)引申波幅來(lái)衡量市場(chǎng)上的供求力量。5、通過(guò)對(duì)沖比率、行權(quán)比例、正股價(jià)格等計(jì)算出有效杠桿比率，公式是：有效杠桿比率=杠桿比率X（對(duì)沖系數(shù)X執(zhí)行比率）=（正股價(jià)×對(duì)沖系數(shù)）/權(quán)證價(jià)格上述基本計(jì)算，是投資權(quán)證前必須要做的基本功課。