個(gè)人可以公開(kāi)發(fā)行證券嗎

依據(jù)我國(guó)相關(guān)法律的規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開(kāi)發(fā)行證券。

《中華人民共和國(guó)證券法》自2020年3月1日起施行

第十條?公開(kāi)發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門(mén)核準(zhǔn);未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開(kāi)發(fā)行證券。

有下列情形之一的，為公開(kāi)發(fā)行：

(一)向不特定對(duì)象發(fā)行證券的;

(二)向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)二百人的;

(三)法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。

非公開(kāi)發(fā)行證券，不得采用廣告、公開(kāi)勸誘和變相公開(kāi)方式。

證券發(fā)行審核三個(gè)基本原則

一、公開(kāi)原則

公開(kāi)原則是證券法的基本原則，也是證券發(fā)行審核的原則。包括兩個(gè)方面：

(1)證券發(fā)行人向公眾披露有關(guān)信息資料，即證券發(fā)行人應(yīng)及時(shí)、真實(shí)、充分和完整地向社會(huì)公開(kāi)能夠影響投資者決定的一切信息資料;

(2)監(jiān)管者的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)公開(kāi)，處罰結(jié)果向社會(huì)公布。證券發(fā)行人的信息披露制度是信息公開(kāi)原則的基礎(chǔ)。堅(jiān)持公開(kāi)原則最典型的當(dāng)屬于美國(guó)。美國(guó)對(duì)證券發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制，其基本的理念是信息公開(kāi)主義，這是美國(guó)1933?年《證券法》確立的基本原則。該法規(guī)定，初次公開(kāi)發(fā)行的公司必須登記注冊(cè)，并使用招股說(shuō)明書(shū)。

在實(shí)行證券發(fā)行核準(zhǔn)制的國(guó)家，監(jiān)管機(jī)構(gòu)雖然對(duì)證券發(fā)行人進(jìn)行實(shí)質(zhì)審查，但同樣也重視信息公開(kāi)原則，只不過(guò)是在信息公開(kāi)之外又加上一道政府審核的關(guān)口，形成對(duì)投資者利益的雙重保險(xiǎn)。

二、公平原則

公平有不同的內(nèi)涵，在證券法律中，公平的價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)是應(yīng)該向投資者傾斜。這是因?yàn)樵谕顿Y者和證券發(fā)行人這進(jìn)行交易的雙方，存在著事實(shí)上的不平等，由于發(fā)行在占有信息、財(cái)力、人力等其他資源方面具有比投資者尤其是中小投資者更多的優(yōu)勢(shì)，因此這兩者的交易地位或交易能力是不平等的，正是這種不平等的存在，所以才又必要運(yùn)用公平原則，來(lái)平衡發(fā)行人與投資者之間的差距。在證券法上尤其是在證券發(fā)行行為中，表現(xiàn)為對(duì)發(fā)行人課以更多的義務(wù)，如信息披露義務(wù)、禁止欺詐等，而對(duì)投資者除了交納股款義務(wù)外，幾乎沒(méi)有什么其他義務(wù)

三、公正原則

對(duì)于什么是證券法中的公正原則，理論界爭(zhēng)議頗大。從一般意義上說(shuō)，法律上講的公正可以從兩個(gè)角度來(lái)理解：

其一、實(shí)體公正，是社會(huì)各種資源、社會(huì)合作的利益和負(fù)擔(dān)的分配正義問(wèn)題;

其二、程序公正(訴訟正義)，是社會(huì)爭(zhēng)端和沖突的解決的正義問(wèn)題。