股指期貨：全稱為“股票指數(shù)期貨”，是以股價指數(shù)為依據(jù)的期貨，是買賣雙方根據(jù)事先的約定，同意在未來某一個特定的時間按照雙方事先約定的股價進行股票指數(shù)交易的一種標準化協(xié)議。 　　股票指數(shù)期貨一有價格發(fā)現(xiàn)功能。期貨市場由于所需的保證金低和交易手續(xù)費便宜,因此流動性極好。一旦有信息影響大家對市場的預期,會很快地在期貨市場上反映出來。并且可以快速地傳遞到現(xiàn)貨市場,從而使現(xiàn)貨市場價格達到均衡。 　　股票指數(shù)期貨二有風險轉(zhuǎn)移功能。股指期貨的引入,為市場提供了對沖風險的途徑,期貨的風險轉(zhuǎn)移是通過套期保值來實現(xiàn)的。如果投資者持有與股票指數(shù)有相關(guān)關(guān)系的股票,為防止未來下跌造成損失,他可以賣出股票指數(shù)期貨合約,即股票指數(shù)期貨空頭與股票多頭相配合時,投資者就避免了總頭寸的風險。 　　股指期貨有利于投資人合理配置資產(chǎn)。如果投資者只想獲得股票市場的平均收益,或者看好某一類股票,如科技股,如果在股票現(xiàn)貨市場將其全部購買,無疑需要大量的資金,而購買股指期貨,則只需少量的資金,就可跟蹤大盤指數(shù)或相應的科技股指數(shù),達到分享市場利潤的目的。而且股指期貨的期限短(一般為三個月),流動性強,這有利于投資人迅速改變其資產(chǎn)結(jié)構(gòu),進行合理的資源配置。 　　另外,股指期貨為市場提供了新的投資和投機品種;股指期貨還有套利作用,當股票指數(shù)期貨的市場價格與其合理定價偏離很大時,就會出現(xiàn)股票指數(shù)期貨套利活動;股指期貨的推出還有助于國企在證券市場上直接融資;股指期貨可以減緩基金套現(xiàn)對股票市場造成的沖擊。 　　股票指數(shù)期貨為證券投資風險管理提供了新的手段。它從兩個方面改變了股票投資的基本模式。一方面,投資者擁有了直接的風險管理手段,通過指數(shù)期貨可以把投資組合風險控制在浮動范圍內(nèi)。另一方面,指數(shù)期貨保證了投資者可以把握入市時機,以準確實施其投資策略。以基金為例,當市場出現(xiàn)短暫不景氣時,基金可以借助指數(shù)期貨,把握離場時機,而不必放棄準備長期投資的股票。同樣,當市場出現(xiàn)新的投資方向時,基金既可以把握時機,又可以從容選擇個別股票。正因為股票指數(shù)期貨在主動管理風險策略方面所發(fā)揮的作用日益被市場所接受,所以近二十年來世界各地證券交易所紛紛推出了這一交易品種,供投資者選擇。 　　股票指數(shù)期貨的功能可以概括為四點。1.規(guī)避系統(tǒng)風險。2.活躍股票市場。3.分散投資風險。4.可進行套期保值。 　　與進行股指所包括的股票的交易相比，股票指數(shù)期貨還有重要的優(yōu)勢，主要表現(xiàn)在如下幾個方面: 　　1、提供較方便的賣空交易 　　賣空交易的一個先決條件是必須首先從他人手中借到一定數(shù)量的股票。國外對于賣空交易的進行沒有較嚴格的條件，這就使得在金融市場上，并非所有的投資者都能很方便地完成賣空交易。例如在英國只有證券做市商才有中能借到英國股票；而美國證券交易委員會規(guī)則10A-1規(guī)定，投資者借股票必須通過證券經(jīng)紀人來進行，還得交納一定數(shù)量的相關(guān)費用。因此，賣空交易也并非人人可做。而進行指數(shù)期貨交易則不然。實際上有半數(shù)以上的指數(shù)期貨交易中都包括擁有賣空的交易頭寸。 　　2、交易成本較低 　　相對現(xiàn)貨交易，指數(shù)期貨交易的成本是相當?shù)偷?。指?shù)期貨交易的成本包括:交易傭金、買賣價差、用于支付保證金的機會成本和可能的稅項。如在英國，期貨合約是不用支付印花稅的，并且購買指數(shù)期貨只進行一筆交易，而想購買多種(如100種或者500種)股票則需要進行多筆、大量的交易，交易成本很高。而美國一筆期貨交易(包括建倉并平倉的完整交易)收取的費用只有30美元左右。有人認為指數(shù)期貨交易成本僅為股票交易成本的十分之一。 　　3、較高的杠桿比率 　　在英國，對于一個初始保證金只有2500英鎊的期貨交易帳戶來說，它可以進行的金融時報100種指數(shù)期貨的交易量可達70000英鎊，杠桿比率為28:1。由于保證金交納的數(shù)量是根據(jù)所交易的指數(shù)期貨的市場價值來確定的，交易所會根據(jù)市場的價格變化情況，決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。 　　4、市場的流動性較高 　　有研究表明，指數(shù)期貨市場的流動性明顯高于現(xiàn)貨股票市場。如在1991年，F(xiàn)TSE-100指數(shù)期貨交易量就已達850億英鎊。 　　從國外股指期貨市場發(fā)展的情況來看，使用指數(shù)期貨最多的投資人當屬各類基金(如各類共同基金、養(yǎng)老基金、保險基金)的投資經(jīng)理。另外其他市場參與者主要有:承銷商、做市商、股票發(fā)行公司。 　　股指期貨五大特點 　　第一,股指期貨引入了套期保值、套利和投機等市場功能。其中,基于大量或虛或?qū)嵉氖袌鲂滦畔⒍M行的投機活動,引發(fā)了股指期貨交易的活躍,并因此而改變了期、現(xiàn)價格之間正常的順逆差,從而使大量的套利活動得以頻繁發(fā)生,并因此促使期、現(xiàn)價格走勢趨于一致(這導致股指期貨價格走勢一定程度上可起到預示股價走勢的作用)。于是,投機活動所帶來的足夠多的交易對手,以及期、現(xiàn)價格走勢的基本吻合,就保證了套期保值交易能夠順利實現(xiàn)期、現(xiàn)間的精確對沖,從而能起到轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨價格風險的作用。此外,上述分析也表明,市場的套利和套期保值活動一定程度上可遏制股值期貨的過度投機炒作。 　　第二,由于股指期貨具有交易成本低,杠桿倍數(shù)高,指令執(zhí)行速度快等優(yōu)點,因此,投資者將傾向于在收到市場新信息后,優(yōu)先在期市調(diào)整頭寸,這將導致短期來看期市價格一定程度上超前股市價格。但是,期、現(xiàn)價格之間順逆差的異常變動將吸引更多的市場套利活動,從而確保了現(xiàn)貨價格不會偏離期貨價格太遠。因此,從長期來看,本質(zhì)上仍然是各種宏微觀因素基本面決定的股市價格,主導了期市價格的變化； 　　第三,相對于融券交易的賣空機制,股指期貨的賣空并不實質(zhì)上涉及現(xiàn)貨賣券,故不會直接加劇市場的下跌動能,加之股指期貨的流動性大,沖擊成本低,市場交易造成的價格變動小,因而受到傾向頻繁操作的投機者的喜好。更重要的是,由于實行T 0交易的股指期貨交易是合約雙方多頭和空頭的雙向操作,加之套利機制的存在,以及合約數(shù)量可隨交易量的變動而變動,這就使得股值期貨不易出現(xiàn)像權(quán)證一般的權(quán)證價格與正股價格嚴重脫節(jié)的現(xiàn)象,即不會出現(xiàn)股指期貨價格走勢嚴重偏離大盤走勢的人為操控現(xiàn)象。 　　第四,以往機構(gòu)投資者在大規(guī)模建倉過程中,往往為了在股價低點獲取廉價籌碼而通過“掃單”(即大的拋單打壓股價,小的拋單隨后推進價格)等方式連續(xù)打壓股價。然而,考慮到在上述過程中,機構(gòu)投資者的自有資金難免會遭受較大的損失,而且即便投資者認為當前的市場估值已經(jīng)明顯偏高,主動做空所導致的上述損失風險,仍將導致投資者的做空愿望不足。此時,股指期貨所具有的做空機制將有助于機構(gòu)投資者順利實現(xiàn)迅速和低成本的鎖定建倉成本,并通過期價對股價的引導作用而迫使股市向下調(diào)整。 　　第五,由于股指期貨具有做空機制,能夠完善市場定價功能,從而有利于化解我國A股市場多年來單邊運行所帶來的系統(tǒng)性風險；同時,股指期貨的價格波動更大,并通過套利活動影響到現(xiàn)貨價格,從而增加了現(xiàn)貨市場的波動；特別是當前市場整體市盈率偏高,股指期貨推出初期所引發(fā)的市場做空動能可能更大。

股指期貨是什么意思(股指期貨是什么意思通俗解釋)

我來簡單解釋一下，股指期貨通俗的說法是把股票指數(shù)當作期貨來對待。期貨你應該知道吧，比如玉米是期貨，假設玉米1噸2000元，那么你買1噸就要2000元，同樣的道理，假設指數(shù)是3000點，每點的價格是1元錢，那么你買1手指數(shù)的價格是3000*100=30萬元，這里就叫炒股指期貨，說白了投資股指期貨就是把指數(shù)當股票來炒，只是它需要的資金量比較大而已。...

股指期貨什么意思(什么叫股指期貨交易)

展開全部 　　股指期貨： 　　股票指數(shù)期貨是指以股票價格指數(shù)作為標的物的金融期貨合約。在具體交易時，股票指數(shù)期貨合約的價值是用指數(shù)的點數(shù)乘以事先規(guī)定的單位金額來加以計算的，如標準·普爾指數(shù)規(guī)定每點代表500美元，香港恒生指數(shù)每點為50港元等。股票指數(shù)合約交易一般以3月、6月、9月、12月為循環(huán)月份，也有全年各月都進行交易的，通常以最后交易日的收盤指數(shù)為準進行結(jié)算。 　　股票指數(shù)期貨交易的實質(zhì)是投資者將其對整個股票市場價格指數(shù)的預期風險轉(zhuǎn)移至期貨市場的過程，其風險是通過對股市走勢持不同判斷的投資者......

熔斷什么意思(服務熔斷什么意思)

熔斷，是指對某一合約在達到漲跌停板之前，設置一個熔斷價格，使合約買賣報價在一段時間內(nèi)只能在這一價格范圍內(nèi)交易的機制。 熔斷機制是為了讓投資者在價格波動劇烈時，有一段時間的冷靜期，抑制市場非理性過度波動，同時在熔斷期間方便交易所采取一定措施控制市場風險。 滬深300指數(shù)期貨是國內(nèi)目前唯一采用熔斷機制的金融品種。國際上一些成熟的金融市場例如美國的紐約證券交易所和芝加哥商業(yè)交易所，早已采用了熔斷機制。 擴展資料 熔斷制度對于股指期貨的作用主要表現(xiàn)在如下幾個方面： 1、對股指期貨市場的交易風險提供預警作......