次級債務(wù)相對于上市銀行前期喜歡發(fā)的可轉(zhuǎn)債來說，后者屬于股權(quán)融資，而前者屬于債權(quán)融資。次級債不是通過證券市場來融資，而是向機構(gòu)投資者定向募集資金，從而補充銀行的資本金。

次級債務(wù)與次級債券的本質(zhì)區(qū)別

1.次級債券與混合資本工具的最主要區(qū)別在于，混合資本工具可以且必須用于分擔(dān)銀行的損失，且不必停止交易，而次級債券僅在銀行破產(chǎn)清算時才可用于清償銀行的損失。因而，從某種意義上來講，混合資本工具比次級債券更具有充當(dāng)資本的屬性。最常見的混合資本工具就是可轉(zhuǎn)換債券。對于國內(nèi)銀行業(yè)來講，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券要比發(fā)行次級債券更能從根本上解決資本不足問題。

2.次級債券只是在一定期限內(nèi)具有資本的屬性，并非銀行的自有資本，最終仍需要償還。因而，次級債券并不能從根本上解決銀行資本充足率不足的問題，它只不過給銀行提供了一個改善經(jīng)營狀況、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的緩沖期。

3.按照次級債券的定義，除非銀行破產(chǎn)或清算，次級債務(wù)不能用于彌補銀行日常的經(jīng)營損失，即在正常的情況下，次級債務(wù)不能用于沖銷銀行的壞賬。從而，也就無法替代核心資本的功能。這正是巴塞爾委員會在規(guī)定資本充足率指標(biāo)的同時，又單獨規(guī)定核心資本充足率指標(biāo)的初衷。從國外銀行業(yè)的現(xiàn)狀來看，他們更加看重核心資本充足率。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國外大銀行的核心資本在全部資本中的占比高達70%左右。這充分表明，次級債券無論如何都不能替代核心資本的功能。

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