證券市場的作用

證券市場是證券發(fā)行和交易的場所。從廣義上講，證券市場是指一切以證券為對象的交易關(guān)系的總和。從經(jīng)濟學的角度，可以將證券市場定義為：通過自由競爭的方式，根據(jù)供需關(guān)系來決定有價證券價格的一種交易機制。在發(fā)達的市場經(jīng)濟中，證券市場是完整的市場體系的重要組成部分，它不僅反映和調(diào)節(jié)貨幣資金的運動，而且對整個經(jīng)濟的運行具有重要影響。

1、它是聯(lián)系資金供應(yīng)者與資金需求者的橋梁證券市場所提供的經(jīng)常性和統(tǒng)一性的市場，使證券發(fā)行者、證券購買者、證券轉(zhuǎn)讓者和中介機構(gòu)得以在這個市場上聯(lián)系起來，使證券的發(fā)行與流通便利地進行。

2、證券市場是企業(yè)籌集社會資金的另一渠道銀行儲蓄存款，保險業(yè)吸收保險費等，都是吸收社會閑散資金的渠道。但是，一般的企業(yè)不能經(jīng)營存款業(yè)、保險業(yè)和金融信托業(yè)務(wù)，它們吸收資金的渠道，除證券市場外，只能通過銀行、保險公司和金融信托企業(yè)獲得。證券市場為一般企業(yè)提供了向大眾直接籌集資金的重要渠道，公司可以通過發(fā)行股票或公司債券的方式，把一部分社會資金吸收到生產(chǎn)領(lǐng)域。

3、為政府提供公開市場操作的調(diào)節(jié)杠桿證券市場上證券交易可以用許多指標來衡量，其中一項指標是證券收益與證券價格之比，稱為證券收益率。

這個指標的高與低，對整個金融市場的其他因素的變化都有相當大的影響。因此，政府可以在證券市場上通過買賣政府債券的方式來影響證券市場上的證券利率，這如同中央銀行調(diào)整再貼現(xiàn)利率來影響商業(yè)銀行的貼現(xiàn)率一樣，這便成為政府間接調(diào)節(jié)金融業(yè)的杠桿。

4、證券市場是社會資金重新配置的調(diào)節(jié)機構(gòu)證券投資者對證券的收益十分敏感，而證券收益率在很大程度上決定于企業(yè)的經(jīng)濟效益。經(jīng)濟效益高的企業(yè)的證券擁有較多的投資者，這種證券在市場上買賣也很活躍。相反，經(jīng)濟效益差的企業(yè)的證券投資者越來越少，市場上的交易也不旺盛。

所以，社會上部分資金會自動地流向經(jīng)濟效益好的企業(yè)，遠離效益差的企業(yè)。這種流動使社會資金得到重新配置。另一方面，證券市場與其他金融市場互相聯(lián)系，當社會上銀根松動，游資便自動流向證券市場。證券市場交易活躍，必然把社會的游資更多地吸引去，使公司發(fā)行證券的成本降低，企業(yè)界籌資便利。

相反，社會上銀根緊縮時，證券市場的資金就流向銀行，企業(yè)發(fā)行證券的成本提高，投資規(guī)模相對縮減。證券市場的供求關(guān)系的變化也可以形成這種自發(fā)的調(diào)節(jié)。在不同國家的金融市場上的供求關(guān)系不同，造成市場價格不同時，資金還將在不同國家的金融市場之間流動。

5、證券市場是觀察經(jīng)濟狀況的重要指標在證券市場上市的公司，雖然在公司總數(shù)上不占多數(shù)，卻在公司資財上占相當大的比重，這說明上市公司都是大公司。