企業(yè)怎么用抵押擔保方式發(fā)行債券

目前企業(yè)發(fā)行債券采用的抵押登記方式主要有以下兩種：

1、先發(fā)行債券再辦理抵押登記手續(xù)

(1)在發(fā)行本期債券前，抵押人先出具《抵押資產承諾函》，承諾將明確的抵押資產用于為本期債券的本息償付提供抵押擔保，并在本期債券發(fā)行完畢后的一定期限內完成抵押資產登記手續(xù)。同時，抵押資產相對應的政府主管部門(比如：抵押資產是土地使用權的，其對應的政府主管部門為國土局)出具有關抵押資產抵押問題的書面說明，證明抵押人對抵押資產享有完整的權利，并同意為抵押人發(fā)行本期債券的抵押資產辦理抵押登記手續(xù)。

(2)發(fā)行人還要為本期債券發(fā)行聘請一家機構(一般為商業(yè)銀行或證券公司)作為抵押權代理人和抵押資產監(jiān)管人，由發(fā)行人/抵押人與該機構簽署《抵押擔保協(xié)議》和《抵押資產監(jiān)管協(xié)議》。

(3)在國家發(fā)展改革委等審批機構批準發(fā)行債券后，發(fā)行人開始發(fā)行本期債券，并在本期債券發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內辦完抵押登記手續(xù)。

采用這種方式，由于本期債券已經(jīng)發(fā)行完畢，債券持有人身份已經(jīng)明確，辦理抵押登記手續(xù)就不存在法律障礙。

2、先辦理資產抵押登記手續(xù)，再發(fā)行企業(yè)債券

由于企業(yè)債券發(fā)行前債券持有人身份尚未確定，采用這種方式發(fā)行企業(yè)債券，通常的做法是：

發(fā)行人先行為本期債券聘請一家抵押權代理人和一家抵押資產監(jiān)管人(抵押權代理人和抵押資產監(jiān)管人一般為商業(yè)銀行和證券公司，可為兩家不同機構，也可為同一家機構)，由抵押人與抵押權代理人簽署《抵押擔保合同》，約定：

(1)抵押人應當在本期債券發(fā)行之前與抵押權人辦理完成抵押資產登記手續(xù)，抵押權自登記時設立。

(2)雙方應按照抵押登記機構的要求及時提供相關登記資料及文件。

抵押登記機構就《抵押擔保合同》項下資產抵押登記核發(fā)的他項權利證書或其他抵押登記證明文件的正本原件由抵押權人保管。在取得國家發(fā)展改革委等審批機構批準發(fā)行債券后辦妥資產抵押登記手續(xù)，再按照發(fā)行計劃發(fā)行債券。

采用這種方式，由于本期債券尚未發(fā)行，債券持有人身份尚未確定，因此，存在被抵押登記部門拒絕辦理抵押登記的潛在風險。

抵押資產相對應的政府主管部門出具有關抵押資產抵押問題的書面說明，證明抵押人對抵押資產享有完整的權利，并同意為抵押人發(fā)行本期債券的抵押資產辦理抵押登記手續(xù)。

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