一、證券發(fā)行方式有哪些

(一)公募發(fā)行和私募發(fā)行

按照發(fā)行對象的不同可以將證券發(fā)行方式劃分為公募發(fā)行和私募發(fā)行兩大類。

1、公募發(fā)行，又稱公開發(fā)行，是指以不特定的廣大投資者為證券發(fā)行的對象，按統(tǒng)一的條件公開發(fā)行證券的方式。公募發(fā)行一般數(shù)額較大，發(fā)行人通常委托證券承銷商代理發(fā)行，因而發(fā)行成本較高;公募發(fā)行須經(jīng)過嚴格的審查，發(fā)行過程比較復雜，但信用度較高且流通性較好。如果公募發(fā)行的證券是債券，其發(fā)行利率一般低于私募發(fā)行的利率。

2、私募發(fā)行，又稱不公開發(fā)行，是指以特定的投資者為對象發(fā)行證券的發(fā)行方式。私募發(fā)行的數(shù)額一般較小，發(fā)行程序也比較簡單，所以發(fā)行人不必委托中介機構辦理推銷，可以節(jié)省手續(xù)費開支，降低成本。但由于私募發(fā)行不經(jīng)過嚴格的審查和批準，所以一般不能公開上市，流動性較差。

(二)直接發(fā)行和間接發(fā)行

按照有沒有發(fā)行中介的參與可以將證券發(fā)行方式劃分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。

1、直接發(fā)行，又稱自營發(fā)行，是指發(fā)行人不委托其它機構，而是自己直接面向投資人發(fā)售證券的方式。這種發(fā)行方式的特點是：發(fā)行量小，社會影響面不大;內部發(fā)行不須向社會公眾提供發(fā)行人的有關資料;發(fā)行成本較低;投資人大多是與發(fā)行人有業(yè)務往來的機構。直接發(fā)行方式由于沒有證券承銷商的參與，一旦發(fā)行失敗，則風險全部由發(fā)行人承擔。

2、間接發(fā)行，又稱委托代理發(fā)行，是指發(fā)行人委托證券承銷商代其向投資人發(fā)售證券的方式。發(fā)行人為此需支付代理費用給承銷商，而承銷商則需承擔相應的發(fā)行責任和風險。

二、證券發(fā)行的目的

1、籌集資金

2、完善公司治理結構，轉換企業(yè)經(jīng)營機制

3、改善資本結構

4、提升企業(yè)價值，增強企業(yè)發(fā)展后勁

5、實現(xiàn)資本資源的優(yōu)化配置

三、證券發(fā)行市場的作用

證券發(fā)行市場是證券從發(fā)行人手中轉移到認購人手中的場所，又稱為初級市場或一級市場。證券發(fā)行市場實際上包括各個經(jīng)濟主體和政府部門從籌劃發(fā)行證券、證券承銷商承銷證券、認購人購買證券的全過程。它的作用如下：

1、證券發(fā)行市場是資金需求者融資的場所。資金需求者可以通過在一級市場上發(fā)行股票、債券等籌集資金。

2、證券發(fā)行市場為資金供應者提供投資機會，謀求證券投資收益。

證券發(fā)行市場使股票、債券等證券數(shù)量和種類不斷增加，把眾多的社會閑散資金集聚起來轉變成資本，集中體現(xiàn)了證券市場籌集資金的功能。

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