固定收益與保底條款一般指有限合伙人不參與合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，也不承擔(dān)合伙企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，只是收取固定收益，或者取得不低于一定金額或比例的收益(最低回報(bào)條款)或至少保證本金不受損失(保本條款)。為了吸引投資者、募集資金，普通合伙人或管理人常以各種形式承諾定期返本返息，或者支付保底收益。實(shí)踐中，關(guān)于固定收益與保底條款的糾紛屢見(jiàn)不鮮，而人民法院也未對(duì)此形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。

　一、實(shí)踐中對(duì)固定收益與保底條款的處理

二、固定收益與保底條款原則不合規(guī)，但有效

　三、總結(jié)

　　如前所述，固定收益與保底條款違反《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》與《私募投資基金募集行為管理辦法》等文件的規(guī)定，但并非無(wú)效條款，如普通合伙人、合伙企業(yè)、第三人向投資人承諾固定收益與保底收益的，作出該等承諾的一方有義務(wù)向投資人支付該等固定收益與保底收益。

　　為合規(guī)經(jīng)營(yíng)，也為減少和避免不必要的法律風(fēng)險(xiǎn)，普通合伙人、私募基金管理人、私募基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)應(yīng)避免承諾固定收益與保底條款。

　　作為投資人，亦應(yīng)做好盡職調(diào)查，不能僅以存在固定收益與保底條款而作出投資的決策，否則最終即使獲得勝訴判決或裁決，也因項(xiàng)目失敗而無(wú)法真正兌現(xiàn)本金與收益。

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