固定收益與保底條款一般指有限合伙人不參與合伙企業(yè)經(jīng)營管理，也不承擔合伙企業(yè)的經(jīng)營風險，只是收取固定收益，或者取得不低于一定金額或比例的收益(最低回報條款)或至少保證本金不受損失(保本條款)。為了吸引投資者、募集資金，普通合伙人或管理人常以各種形式承諾定期返本返息，或者支付保底收益。實踐中，關(guān)于固定收益與保底條款的糾紛屢見不鮮，而人民法院也未對此形成統(tǒng)一的認識。

　一、實踐中對固定收益與保底條款的處理

二、固定收益與保底條款原則不合規(guī)，但有效

　三、總結(jié)

　　如前所述，固定收益與保底條款違反《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》與《私募投資基金募集行為管理辦法》等文件的規(guī)定，但并非無效條款，如普通合伙人、合伙企業(yè)、第三人向投資人承諾固定收益與保底收益的，作出該等承諾的一方有義務(wù)向投資人支付該等固定收益與保底收益。

　　為合規(guī)經(jīng)營，也為減少和避免不必要的法律風險，普通合伙人、私募基金管理人、私募基金銷售機構(gòu)應(yīng)避免承諾固定收益與保底條款。

　　作為投資人，亦應(yīng)做好盡職調(diào)查，不能僅以存在固定收益與保底條款而作出投資的決策，否則最終即使獲得勝訴判決或裁決，也因項目失敗而無法真正兌現(xiàn)本金與收益。

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